明天（6月1日），A股将迎来6月首个交易日。在经历市场结构极致分化后，投资者在关注A股整体走势的同时，对于行情是否扩散、主线是否切换的讨论也在升温。
在业内机构看来，未来市场或进入“震荡整固+内部分化”阶段，科技成长仍是主线，但行业结构极致分化后或阶段性收敛，均衡配置成为共识。
具体布局层面，机构建议在把握科技成长方向高景气度板块同时，重视红利资产的配置价值，存在积极催化的医药、科技等领域的主题性投资机会也值得关注。
机构后市投资观点
中国银河：交易拥挤并非行情反转核心信号
从市场层面看，市场交易拥挤度已处于相对高位，不排除部分资金获利了结、投资者分歧加大的可能，市场或进入“震荡整固+内部分化”阶段。但交易拥挤并非行情反转的核心信号，行情走向仍取决于产业景气度能否持续。本轮交易拥挤背后，是景气度向科技、高端制造等方向集中的体现，具备业绩支撑的龙头或持续受益。建议采取“科技聚焦+防御配置”的均衡布局策略，关注科技成长主线、利润修复扩散方向以及防御性板块和能源替代主题。
国信证券：行业结构极致分化后，或阶段性迎来收敛
考虑到3月末以来市场持续上涨后，部分资金存在一定获利了结需求，因此短期市场面临震荡整固，行业结构极致分化后或阶段性收敛，当下或应均衡配置。在具体布局上，中期AI产业趋势仍在延续，科技主线地位不变，不过结构上或出现扩散，建议重视上游能源电力、下游AI应用方向；此外，机器人、商业航天等存在积极催化的科技领域也值得关注。
浙商证券：6月风格聚焦“成长扩散+大盘价值”
6月风格配置方面，建议聚焦“成长扩散+大盘价值”：一方面，成长风格表现有望延续，建议继续关注行业景气度高增的通信和电子板块；另一方面，6月取得超额正收益的难度较大，建议在组合中增加红利资产以降低波动，如供需错配背景下的煤炭、算电协同叠加用电需求增加的公用事业（如电力）板块。此外，银行、食品饮料、交通运输等高股息品种也可考虑适当配置。
诺安基金：AI大波段行情并未结束
对于这一轮AI行情，流动性和情绪扰动并不是决定行情是否终结的核心因素，且短期影响也整体可控，关键还是要判断景气度如何指引这一轮大的产业行情。当前大波段行情结束的线索并未出现，建议继续重视AI主线，配置上聚焦高共识方向。
富国基金：国产创新药或迎来重要机遇期
在近日召开的2026年美国临床肿瘤学会（ASCO）年会上，国产原创创新药约70项研究入选口头汇报，12家公司的13项研究入选全体大会或最新突破摘要，数量创下历史新高。2026年，很可能是中国创新药“从研发到兑现”的关键年，ASCO会议的召开有望成为行业发展的重要催化剂。
兴证全球基金：“算电协同”最先利好绿电运营商
绿电板块从2022年以来面临持续下行压力，当前已接近基本面下行周期尾声。从算电协同的产业视角看，目前直接受益的是积极转型的区域型算电一体化企业。中期来看，算电协同会带来绿电需求增量，改善当前绿电供需关系，低估值的绿电运营商龙头也会有较好估值修复机会。
影响后市投资大事件
5月份我国制造业PMI为50.0%
国家统计局5月31日发布的数据显示，5月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.0%，比上月下降0.3个百分点；非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.1%和50.5%，比上月上升0.7个和0.4个百分点，我国经济总体产出保持扩张。
MSCI季度指数调整于5月29日盘后生效
MSCI季度指数调整于5月29日收盘后生效。本次调整新纳入光库科技、长飞光纤、长芯博创、百利天恒等19只A股标的；同时，剔除石头科技、首创证券、中国通号等16只A股标的。
宇树科技科创板IPO将于6月1日上会
上交所网站显示，宇树科技的科创板IPO将于6月1日上会审议。若顺利过会，其将成为第一家在科创板首发上市的人形机器人公司。
宇树科技科创板IPO申请于今年3月20日获上交所受理，此后顺利完成上交所两轮预先审核问询答复。招股书显示，公司2026年1—3月净利润为5001.38万元，同比减少47.69%；预计1—6月净利润为2.58亿元至3.06亿元，同比大幅扭亏为盈。
美国5月非农就业数据下周公布
美国5月非农就业数据、失业率、ADP就业人数等重要经济数据下周陆续公布。此前公布的美国3月和4月非农就业数据超出市场预期，使得市场对美联储年内加息的预期有所升温，前述数据的表现也将间接对国际贵金属价格走势带来一定程度影响。
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